夹层融资是什么?

夹层融资之所以得名，是因为它位于正常贷款和股权融资的中间。对于成长型企业来说，这可能是一种具有吸引力的方式，可以弥合银行对资产的贷款与大型项目或收购的价值之间的差距。夹层融资的主要来源包括银行、养老基金、保险公司和私人投资者。

要了解夹层融资，首先必须了解企业融资的另外两大类:债务融资和股权融资。债务是大多数商业贷款的首选结构——贷方给你钱，作为回报，你在固定的还款期限(如10年或15年)内加上利息。贷方确切地知道她将从她的投资中得到什么回报。股权融资包括向股东出售公司的股份。投资者获得公司所有权的股份，并通过股价的上涨分享你的成功。它比债务融资风险更大，但回报可能更大。

夹层融资位于债务和股权融资的中间，并结合了两者的元素。不同的贷款机构有不同的机制，但通常你会用公司的股票作为抵押来获得贷款。如果你在一段特定的时间后不能偿还贷款，贷款人将把债务转换为你公司的股份，每股价格预先确定。贷方可以通过在你的业务中占有潜在的增值份额来收回成本。

对于企业来说，夹层融资有许多吸引人的特点。这是一种无担保贷款，这意味着你没有将资产作为抵押，放贷方往往很少进行尽职调查。夹层融资在你公司的资本结构中处于初级地位，这意味着如果公司破产，你只有在优先义务得到满足时才偿还贷款。这些特征导致了高利率。大多数贷款机构希望回报率在12%到20%之间。

企业通常利用夹层融资为大项目筹集“充值”资金。假设你想为管理层收购筹集1500万美元，你同意向一家标准贷款人提供1000万美元的贷款。夹层协议可以再给你300万美元。你只需要投入200万美元而不是500万美元。夹层融资是基于你用现金流偿还债务的能力。要获得这一资格，你需要有稳定的收入和增长、高现金流以及在行业内的良好声誉。